明報記者 江陵凱

聯邦制藥今年以來股價表現不俗，更於6月中創出歷史新高17.32元，惟昨日於開市前宣布配股後，股價隨即受壓，逆市跌5%至14.58元，成交額9.4億元，但即使經昨日跌幅，聯邦制藥今年以來仍升19%。聯邦制藥稱擬將是次配售所得的六成資金，用於建設和擴充生產設施等，當中包括內蒙與珠海的廠房，另外四成資金則用於創新候選產品的研發。

聯邦制藥昨逆市跌5％ 今年仍升19%

包括於聯邦制藥在內，近兩周再融資金額兩億元以上的個案共有11宗（見表1），規模較大的還有生物科技股亞盛醫藥（6855），亦於周二（15日）宣布以先舊後新形式配售，集資金額為15億元。人工智能（AI）股第四範式（6682）及機械人股越疆（2432），於近半月內配售新股，分別籌得13億元和10億元。值得一提的是，近兩周進行再融資的股份，股價全部企於配售價以上，只有ALCO（0328）跌穿供股價，或反映市場有足夠承接力。

比亞迪小米3月趁恒指處高位「抽水」

今年3月中恒指創下逾3年高位前後，多隻大型股份亦趁市况轉好，而進行配股或發可換股債券（CB），當中包括科網股比亞迪股份（1211）及小米集團（1810），前者發新股籌435億元，後者則以先舊後新配股籌426億元（見表2）。市場或憂慮再融資活動會進一步蔓延至大型股份，抽走部分資金，影響大市成交及表現。

香港股票分析師協會理事溫傑認為，市場資金十分充裕，不需要憂慮再融資活動會抽走部分市場資金、從而影響大市表現。他表示現時即將進入中期業續期，若業績表現佳及基本因素良好，他相信北水會繼續購買港股，亦可能吸引部分歐美資金回歸入市港股。

分析：新經濟股生科股集資需求較大

溫傑續稱，恒指已累積不小升幅，公司選擇此時再融資屬正常，但目前再融資股份大多仍屬二三線股份。他提到，近年本港資本市場較多新經濟股份及「B仔股（即生物科技股）」，相關公司或缺乏穩定盈利基礎且需要資金，並有配股集資需求，令本港再融資活動較為盛行。